中國證券報

　　政策效能釋放 經(jīng)濟回升向好大勢明朗

　　“人享其行、物暢其流”，屢破單月紀錄的客流、物流數據彰顯中國經(jīng)濟生機活力；財政支出加力，企業(yè)盈利面擴大，一批上市公司半年報業(yè)績(jì)預喜，從國家賬本到企業(yè)賬面，多組數據折射中國經(jīng)濟韌性足潛力大……2024年以來(lái)，外部環(huán)境復雜嚴峻，中國經(jīng)濟繼續回升向好，高質(zhì)量發(fā)展邁出新步伐。展望下半年經(jīng)濟運行，專(zhuān)家認為，既有政策效能還將進(jìn)一步釋放，更多增量舉措有望穩步推出，經(jīng)濟回升向好、長(cháng)期向好的趨勢將更加明確。

　　政策體系加快落地 A股市場(chǎng)生態(tài)建設出現積極變化

　　當前，圍繞“強監管、防風(fēng)險、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”這一主線(xiàn)，監管部門(mén)還在研究制定促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展的系列改革舉措。接受中國證券報記者采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家認為，隨著(zhù)資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落實(shí)落地，資本市場(chǎng)將進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)效，有效促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，后續在大力推動(dòng)中長(cháng)期資金入市、增強市場(chǎng)內在穩定性等方面的增量政策仍可期待。

　　市場(chǎng)條線(xiàn)“席位”遭取消 公募傭金新協(xié)議突圍“隱秘角落”

　　基金公司與券商簽署相關(guān)協(xié)議最大的變化是，由此前以產(chǎn)品為單元進(jìn)行合同簽署，轉變?yōu)榕c一家券商簽署一個(gè)主協(xié)議，協(xié)議簽署統一“歸口”到券商研究所，同時(shí)取消了市場(chǎng)條線(xiàn)的傭金“席位”。此外，基金公司與券商還通過(guò)簽署補充協(xié)議的方式落實(shí)了新的傭金費率標準并規范傭金用途。

　　純債基金也“瘋狂” 年化10%收益背后藏隱憂(yōu)

　　持續走牛的債市刺激了投資者的神經(jīng)，一些散戶(hù)蹲點(diǎn)電商渠道評論區高呼收到了“恐龍蛋”。對于個(gè)人投資者爭搶長(cháng)債基金的行為，不少機構作出風(fēng)險提示，當前債券收益率已接近歷史低位，部分機構在長(cháng)期債券的暴露較多，存在期限錯配和利率風(fēng)險。長(cháng)債基金的波動(dòng)性明顯強于短債基金，個(gè)人投資者應依據自身風(fēng)險承受能力審慎配置。此外，還有觀(guān)點(diǎn)認為，隨著(zhù)越來(lái)越多交易型機構成為長(cháng)債持倉主力，在交易擁擠度、贖回方面均存在一定風(fēng)險。

　　上海證券報

　　財政部：更加全面、辯證、發(fā)展地看待中國經(jīng)濟發(fā)展潛力和主權信用水平

　　6月27日，標普國際信用評級公司發(fā)布報告，維持中國主權信用“A+”評級、展望“穩定”不變，與穆迪、惠譽(yù)的判斷不同。對此，財政部有關(guān)負責人表示，在前期穆迪、惠譽(yù)下調我主權信用評級展望的情況下，標普作出維持穩定的決定，是對中國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)韌性和發(fā)展前景的認可，也體現了標普評級團隊的獨立性和專(zhuān)業(yè)性。此前，標普評級團隊來(lái)華復評，與中國政府相關(guān)部門(mén)及智庫、市場(chǎng)機構開(kāi)展了深入細致的溝通，還到有關(guān)地方進(jìn)行了調研座談，對客觀(guān)判斷中國主權信用狀況提供了支撐。

　　前5個(gè)月規上工業(yè)企業(yè)效益持續恢復

　　國家統計局6月27日發(fā)布的數據顯示，今年前5個(gè)月，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤同比增長(cháng)3.4%，實(shí)現營(yíng)收同比增長(cháng)2.9%，連續2個(gè)月加快，顯示出工業(yè)生產(chǎn)平穩增長(cháng)，企業(yè)效益延續恢復的態(tài)勢。專(zhuān)家分析，制造業(yè)轉型升級進(jìn)程加快，工業(yè)企業(yè)利潤有望繼續改善。

　　MLF政策利率色彩淡化 利率走廊寬度將收窄

　　中國人民銀行行長(cháng)潘功勝近日在2024陸家嘴論壇上透露，未來(lái)可考慮明確以央行的某個(gè)短期操作利率為主要政策利率，目前看，7天期逆回購操作利率已基本承擔了這個(gè)功能。其他期限貨幣政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理順由短及長(cháng)的傳導關(guān)系。相關(guān)表述意味著(zhù)，MLF作為最主要政策利率的地位將發(fā)生變化。

　　“打折”力度加大 今年以來(lái)近百只公募基金宣布降費

　　公募基金“降費潮”仍在延續。近日，中銀、興業(yè)、鵬華、泰信等多家基金公司發(fā)布公告，宣布旗下基金降低費率。據統計，今年以來(lái)已有近百只公募基金宣布降費，其中包括主動(dòng)權益、債券、ETF、FOF等多種類(lèi)型產(chǎn)品。在業(yè)內人士看來(lái)，基金降費是一種讓利于民的行為，長(cháng)期來(lái)看，此舉有利于提高基金對投資者的吸引力，促使基金公司提高運營(yíng)效率，追求更多元化的收入來(lái)源。

　　證券時(shí)報

　　標普維持中國主權信用“A+”評級、展望“穩定”不變 財政部：中國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)韌性和發(fā)展前景受認可

　　6月27日，標普國際信用評級公司發(fā)布報告，維持中國主權信用“A+”評級、展望“穩定”不變，與穆迪、惠譽(yù)的判斷不同。財政部有關(guān)負責人對此表示，在前期穆迪、惠譽(yù)下調我國主權信用評級展望的情況下，標普作出維持穩定的決定，是對中國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)韌性和發(fā)展前景的認可，也體現了標普評級團隊的獨立性和專(zhuān)業(yè)性。

　　在夏季達沃斯論壇與“中國機遇”面對面

　　第十五屆夏季達沃斯論壇昨日在大連閉幕。在美麗的海濱城市舉辦一場(chǎng)世界級的“頭腦風(fēng)暴”，讓世界看到中國的發(fā)展機遇，在全球經(jīng)濟不確定性加劇的當下，不失為一次難得的思想碰撞和交流機會(huì )。

　　科技盛宴：“海陸空”廣覆蓋科研水平高精尖

　　四通八達的鐵路網(wǎng)之上，“復興號”高速列車(chē)如鋼鐵巨龍般跨越山河；離岸約150公里的茫茫海上，40層樓高的龐大海上油氣田“深海一號”傲然矗立；深邃無(wú)垠的太空中，一顆顆北斗衛星環(huán)游于璀璨星河之下……這些閃耀于“海陸空”的大國重器，展現了中國科技創(chuàng )新的磅礴力量。

　　“綜合所得”擴圍大勢所趨 個(gè)稅改革需循序漸進(jìn)

　　對個(gè)稅APP新變化的高關(guān)注度反映了市場(chǎng)對于個(gè)稅征收改革的期待。多位受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，將更多納稅項目納入綜合所得進(jìn)行匯算清繳是大勢所趨。但結合實(shí)際國情和經(jīng)濟發(fā)展情況，在改革中要密切關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展狀況、稅收征管水平，“綜合所得”改革短期內很難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　證券日報

　　前5個(gè)月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)3.4%

　　“總體看，前5個(gè)月規模以上工業(yè)企業(yè)效益持續恢復，但也要看到，國內有效需求仍然不足，內生動(dòng)力有待加強，工業(yè)企業(yè)效益恢復基礎仍不牢固。”國家統計局工業(yè)司統計師于衛寧表示，下階段，要堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，著(zhù)力推動(dòng)已出臺政策措施落地見(jiàn)效，大力推進(jìn)新型工業(yè)化，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著(zhù)力擴大有效需求，提振經(jīng)營(yíng)主體信心，推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟持續回升向好。

　　北京樓市“降首付”首日：售樓處坐滿(mǎn)人 開(kāi)發(fā)商忙搶客

　　首套房最低首付款比例調整為不低于20%、首套房貸利率降至3.5%、公積金貸款額度最高達160萬(wàn)元……6月26日，北京宣布優(yōu)化房地產(chǎn)政策后，各大樓盤(pán)售樓處都忙了起來(lái)。

　　嚴打資本市場(chǎng)財務(wù)造假不動(dòng)搖

　　6月26日，最高人民法院發(fā)布5個(gè)財務(wù)造假典型案例，涉事證券發(fā)行人、證券公司、會(huì )計師事務(wù)所等被罰，彰顯出監管部門(mén)懲治財務(wù)造假的決心。最高法明確指出，下一步，將充分發(fā)揮審判職能作用，不斷提升財務(wù)造假案件審判質(zhì)量，扎實(shí)推進(jìn)投資者權益保護，保障資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　公募基金總規模首次突破31萬(wàn)億元

　　6月27日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的最新公募基金市場(chǎng)數據顯示，截至2024年5月底，我國境內共有基金管理公司148家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司13家、保險資產(chǎn)管理公司1家。以上機構管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計31.24萬(wàn)億元。公募基金總規模不斷攀升，繼4月底總規模首次突破30萬(wàn)億元后，5月底總規模再創(chuàng )新高，首次突破31萬(wàn)億元。

　　人民日報

　　暑期全國將舉辦約三點(diǎn)七萬(wàn)場(chǎng)次文旅消費活動(dòng)

　　記者27日從文化和旅游部獲悉：暑期即將到來(lái)，預計國內旅游市場(chǎng)將迎來(lái)出游高峰和消費旺季，為滿(mǎn)足大眾需求，文化和旅游部將推出一系列旅游產(chǎn)品和主題線(xiàn)路，豐富暑期供給。同時(shí)，將在全國部署開(kāi)展暑期文化和旅游消費季，加大消費惠民力度。

　　5月我國債券市場(chǎng)發(fā)行近7萬(wàn)億元

　　中國人民銀行發(fā)布的最新數據顯示，今年5月份，我國債券市場(chǎng)共發(fā)行各類(lèi)債券68624.9億元。國債發(fā)行9713.8億元，地方政府債券發(fā)行9035.9億元，金融債券發(fā)行10148.5億元，公司信用類(lèi)債券發(fā)行7493.8億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行366.8億元，同業(yè)存單發(fā)行31518.1億元。

　　經(jīng)濟日報

　　證券業(yè)并購重組升溫

　　經(jīng)濟日報文章指出，并購重組是證券公司做優(yōu)做強的重要工具，近年來(lái)，相關(guān)支持政策密集出臺。得益于政策支持引導，證券業(yè)并購重組日漸升溫。在西部證券之前，年內已發(fā)生兩起正在推進(jìn)的并購重組事項。“并購重組需要以公司整體戰略為導向，尋找互補性強的標的，謀求實(shí)控權并實(shí)現并表。”申銀萬(wàn)國證券研究所非銀金融首席分析師羅鉆輝認為，當前證券行業(yè)并購重組內外部環(huán)境已基本具備，內生驅動(dòng)和政策導向雙重作用下券商間并購整合提速，但短期內出現并購潮的可能性較小，預計仍會(huì )以“成熟一例、推出一例”的節奏展開(kāi)。

　　增強民營(yíng)企業(yè)敢闖敢拼底氣

　　文章稱(chēng)，從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落實(shí)下來(lái)，從政策和輿論上鼓勵支持民營(yíng)經(jīng)濟和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大，這是民營(yíng)企業(yè)敢闖敢拼的最大底氣所在。一方面，狠抓已出臺政策的落地落實(shí)，瞄準制約民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展的難點(diǎn)、堵點(diǎn)和痛點(diǎn)做好政策供給，加強涉民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展政策的一致性評估，落實(shí)好民營(yíng)企業(yè)常態(tài)化溝通交流機制，堅決抵制、及時(shí)批駁否定和弱化民營(yíng)經(jīng)濟的錯誤言論與做法，不斷優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，讓民營(yíng)企業(yè)“有感”更“有得”。另一方面，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)加強能力建設，支持提升科技創(chuàng )新能力，加快推動(dòng)數字化轉型和技術(shù)改造，支持參與國家重大戰略，鼓勵提高國際競爭力。

　　21世紀經(jīng)濟報道

　　209只股票的面值困境：470億海航控股竟也逼近1元“退市紅線(xiàn)”

　　面值退市面前，眾公司平等。除了經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，滬深兩市個(gè)別大型企業(yè)，竟也開(kāi)始落入面值退市風(fēng)險之中，其中就包括海航控股。按相關(guān)規則，若公司股價(jià)連續20個(gè)交易日低于1元，公司將被采取面值類(lèi)強制退市措施。

　　低空經(jīng)濟“國資”入場(chǎng) 浙江成立省低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司

　　6月27日上午，浙江全省高水平建設民航強省、打造低空經(jīng)濟發(fā)展高地動(dòng)員部署會(huì )在杭州召開(kāi)。會(huì )上，浙江省國資委黨委書(shū)記、主任董貴波與省機場(chǎng)集團董事長(cháng)、黨委書(shū)記魏建根共同為浙江省低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司揭牌。上述文件提出，支持打造具有浙江辨識度的低空經(jīng)濟發(fā)展高地。尤其提出，打造低空產(chǎn)業(yè)“先導區”和低空經(jīng)濟“先飛區”。采取競爭性分配或揭榜掛帥方式，遴選一批低空產(chǎn)業(yè)“先導區”和低空經(jīng)濟“先飛區”，在全省開(kāi)展低空（航空裝備）產(chǎn)業(yè)發(fā)展和低空經(jīng)濟應用場(chǎng)景試點(diǎn)，省級給予激勵支持。同時(shí)，組建省低空產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團。積極穩妥搶占低空經(jīng)濟新賽道，介入低空基礎設施運營(yíng)、低空飛行保障、低空配套服務(wù)及低空產(chǎn)業(yè)投資孵化等領(lǐng)域，支持組建浙江省通用航空運營(yíng)航空公司。

　　第一財經(jīng)

　　夏季達沃斯熱議經(jīng)濟新引擎 動(dòng)能源自創(chuàng )新與開(kāi)放

　　在專(zhuān)家看來(lái)，國際方面，所謂的逆全球化趨勢相當部分是體現國際合作形式的變化，并不完全等同于脫鉤；國內方面，傳統產(chǎn)業(yè)轉型換擋背景下，新動(dòng)能還需要更多政策和制度支持，金融體系在其中將起到關(guān)鍵作用。

　　日本股市從領(lǐng)頭羊淪為“落后生” 跨境ETF還有無(wú)布局機會(huì )？

　　日本股市在第一季度表現強勁，日經(jīng)225指數一度沖破41000點(diǎn)大關(guān)，然而二季度表現黯然失色，甚至成為全球股票中股價(jià)回報最低的市場(chǎng)之一，日本經(jīng)濟基本面缺乏進(jìn)展。6月26日，日元對美元也再度跌破160大關(guān)，創(chuàng )34年新低。一度火爆的中國場(chǎng)內日經(jīng)ETF近期乏人問(wèn)津，本周溢價(jià)率跌破1.5%，年初最高一度飆升至20%。根據記者的統計，日經(jīng)225ETF（513880）從一季度觸及最高點(diǎn)至今，回調幅度已接近10.6%，跑輸美股和一眾新興市場(chǎng)股市。目前，東證指數（TOPIX）仍在2700~2800點(diǎn)區間，日經(jīng)225指數仍在38000~39000點(diǎn)區間，早前后者一度以一年超40%的回報在全球稱(chēng)雄。

　　經(jīng)濟參考報

　　達沃斯：減少合作壁壘 穩定全球供應鏈

　　在日前舉行的夏季達沃斯論壇等多項國際會(huì )議上，國際各界人士紛紛表示，當前全球經(jīng)濟面臨保護主義升溫、傳統多邊治理機制日漸式微、多產(chǎn)業(yè)供應鏈仍然脆弱等諸多風(fēng)險，唯有更深入的國際產(chǎn)業(yè)合作才能有效應對，尤其是在綠色產(chǎn)業(yè)、糧農貿易、前沿技術(shù)方面的合作有望為全球經(jīng)濟釋放更多潛力。

　　強化投資者回報 近百份中期分紅預案披露

　　今年以來(lái)，A股上市公司分紅積極性不斷增加，多家上市公司在年度分紅之后又發(fā)布了中期分紅計劃，積極提高股東回報。Wind數據顯示，截至發(fā)稿，已有近百家上市公司發(fā)布了2024年度中期分紅預案。業(yè)內專(zhuān)家分析，在政策導向下，今年上市公司分紅意愿顯著(zhù)增強，分紅頻率增加，這有助于穩定市場(chǎng)預期、提升上市公司盈利水平以及提高投資者獲得感，對我國資本市場(chǎng)的健康運行具有重要意義。

　

文章來(lái)源：東方財富研究中心